20年代初，在五洲公司不断发展的同时，项松茂先生已不满足于公司单一的药品生产，他要寻找生产与药品相关的新产品，不断扩大生产规模，以获取更大的利润。

据有关中国制皂工业史资料介绍，20世纪头十年末，国内民族制皂工业几乎是一片空白。当时除了英商中国肥皂公司一家大型生产企业之外，再也没有其他国内制皂企业能与英商进行抗争。虽早期已有几家民族制皂生产厂商生产过一段时间的肥皂，但由于产品质量、价格和花色品种等多种原因，均无法与经济、技术实力强劲的英商中国肥皂公司“祥茂”牌肥皂相提并论。当时民族制皂企业就犹如大海中的一只小舢板，根本就经不起英商制皂公司这艘“万吨巨轮”的撞击。民族制皂厂的产品只要在国内肥皂市场上一出现，英商肥皂公司就进行打压，国货产品在市场上就如昙花一现，便无影无踪。面对远东地区最大的肥皂生产企业和国内肥皂市场销售量一半以上，占绝对优势的英商中国肥皂公司，作为一名民族制药工业的领军人物，项松茂先生认为中国人应有决心、有信心与英商抗衡，决不能让英商公司长期垄断我国的肥皂市场。

1919年，当时国内正值“五四”运动爆发，国人纷纷走向街头，多次掀起声势浩大的“抵制洋货，使用国货”爱国热潮。面对国内这一极为有利的大好形势，项先生在经过一番对国内肥皂市场调研后认为，这是发展中国肥皂工业的一个绝佳机会。

1920年初，项松茂先生通过有关业内人士介绍得知，因第一次世界大战后本国经济建设等需要，德国政府急于召集在上海的德商和德国技师回国。1908年开设于上海徐家汇的德商固本肥皂厂当时已被买办张云江接盘，并易名为张云江肥皂厂。一段时间过后，终因经营不佳，面临重大亏损。因而张某急于想早日廉价出让，并已在四处寻找买主。项松茂经过与公司成员协商后，力主收买。但一些同事鉴于张云江的失败教训，认为应以前车之鉴慎重考虑为佳。项松茂力排众议，陈述已邀请美国留学的制皂工程师前往该厂仔细察看，认为工厂锅炉、动力和制皂机器设备均为德国进口，运转良好，勿用多虑。只要今后产品销售没问题就行。且机器设备也可用于制药，实为一举两得。最后，项松茂先生在与张云江协商之后，以12．5万两收买成功。

1921年6月，项松茂将企业名称正式更名为“五洲固本药皂厂”，并正式投入肥皂生产。而产品商标名称便使用原有企业名称“五洲”，又再加上德商原有的“固本”名称两字。这样一个新产品肥皂，一个新的“五洲固本”牌商标，同时在国内肥皂市场上宣告诞生。当时工厂分为两大部分，即制皂与制药两个分厂。之后，五洲固本厂还进一步收购了中华兴记香皂厂、南洋木塞厂等企业。其间，五洲固本厂为了扩大香皂的生产规模和产品种类，还先后注册使用有“西美女”牌、“高花”牌、“玫瑰”牌、“绿树”牌、“兰花”牌、“富贵白头”牌等香皂商标。