宏观经济进入新常态，高速增长短期内很难再现。中小型民营企业多数处于传统行业，其生存和发展空间在高度竞争下逐渐挤压收缩，随着盈利能力的下降经营微利甚至亏损也慢慢变成新常态。其中一些企业伴随着这种常态还产生了销售下降、成本上升、资金困难、客户流失、团队涣散等一系列困难现象。

　　解决这些问题的办法在很长时间内已经提了很多，包括企业转型、产业升级、产品和管理创新。这些办法大多都出于宏观思考、流于标语口号，针对一个具体的企业实行起来既缺乏条件也缺乏方法。靠这些办法让中小型民营企业改变目前的被动局面多数都存在困难，即使少数有条件也需要很长时间。现在多数中小型民营企业寄希望于这些办法马上好起来不太现实。

　　年初以来，从理论界到企业又重新提出通过整合资源特别是整合资本来解决目前的困局。这个办法的核心就是股份制。其实十几年前号召民营企业走股份制道路可谓轰轰烈烈，最著名的是经济学家厉以宁教授，其实他提出的还要早而且一直坚持到现在，由此得绰号厉股份”。股份制最早还被用来推动国企改革，这次国企改革的精神仍然是提出竞争领域的国有企业吸收民间资本实行股份制。

　　今年提的最多的是民营企业改革转型走股份制道路，现在这个题材非常热，身边很多民营企业也有一些热衷于此，纷纷提出企业吸收股本走股份制道路，大胆的已经开始尝试。

　　这里所说的股份制是指非公开发行股份吸收投资的企业，不包括上市公司或改制为股份有限公司准备在主板或新三板上市的企业。其实民营企业在创办和经营过程中基于各种原因吸收职工骨干以及与企业有关联的组织和个人的资金形成股份制企业是一个很自然的过程。民间合伙创办经营的公司非常多，早期主要用于解决资金困难和资源匮乏的问题，后来发现还可以解决管理困难的问题，再后来逐步认识到股份制不但能单个自然人的投资门槛还能降低单个投资人的投资风险。其实股份制的功能主要也是解决这些问题，问题解决了企业发展了还能通过分红送股变相改革企业分配制度，提高劳动者在组织中的地位和收入。这些方面到现在做的很好的企业也不少，像国内知名的华为公司、常熟开关厂等都是内部职工和骨干持股的股份制企业，到现在也没有到资本市场上去上市融资，而且企业做的还非常好。

　　企业内部股份制做好了即便是不上市也能做到国内甚至国际行业第一，而且股份制按其基本功能还能够壮大资本、凝聚资源、强化管理、提升参与者的地位和收入，平衡单个投资人的风险，从这个意义上看民营企业通过股份制改造扭转当前的被动局面，消除资金困难和资源匮乏，调动参与者的积极性是一个非常紧迫和具有重大意义的改革措施。这个办法与其他转型创新办法相比具有极大的优势，这就是今年年初以来各界重新推崇股份制的主要背景和原因。

　　股份制固然好，但在当下民营企业推行还有很多问题需要解决。中小型民营企业推行股份制面临的这些难题已经困扰了几十年，这些问题不解决股份制推行不了，勉强做了也会在经营实践中分崩离析或流于形式。

　　首先是在中小型民营企业建立现代企业制度的问题。目前多数民营企业都是有限责任公司，是独立的法人主体，应当依法承担经济民事责任。由于这些企业绝大多数都是从个体工商户和私营工厂演变过来的，前身是无限责任公司。尽管现在企业改变了但老板的观念和习惯却很难随之改变，具体说就是公司、个人和家庭三者不分，公司缺钱缺物从家里拿，家里需要花钱去厂里取去厂里报，时间久了公司的财产、资金与家庭混为一体，企业的资产迟迟不能独立更不能清晰，怎么能独立对外承担经济民事责任。至于一家有两个以上的企业公司，资产资金来回调，产品服务互为上下游，长期大量关联交易无法扯清。这些情况割不断理还乱，如何还能在企业内部与其他股东共有共治共享同股同权同利。有一些企业股份制实行了好多年，也付出了很大努力去解决，由于观念和习惯以及诸多既得利益仍然没有能够在企业内建立现代企业制度。另外由于历史原因企业内还存在着错综复杂的亲属亲情关系，这些林林总总的内容严重制约企业的股份制改造，威胁股份制制度的运行。也正是这些原因多数起企业绕开了股份制改造这个敏感的话题。

　　其次，股份制度虽然是一个民主制度却需要有权威的人来带领，这就是常常谈到的带头大哥”问题。在中国长期封建制度形成的观念导致任何一个组织需要民主制度更需要威权治理，离开了民主很容易变成自由主义。股份制企业从创办到运行都需要一个有权威的人牵头主持。带头人需要有很强的工作能力和业绩，要么是产品技术专家，要么是销售核心，要么是管理专家。这三个都不是基本上就做不了带头大哥”。民营企业走到了今天多数老板都已经不在技术销售一线岗位，也很难成为管理专家。可是企业股份制改造需要依法进行，原来的老板自然就成为股份制企业的行政首长(董事长、总经理、总裁)。这种情况无形中增加了企业吸收股东募集资金的难度，这是企业股份制改造和坚持股份制制度的第二个大困难。

　　第三，既然股份制制度是一种民主制度，民主制度的核心是少数服从多数，不坚持这个制度就很难建成股份制企业。目前的情况主要是两类，一类是企业缺乏核心竞争力，带头大哥缺乏权威从而导致自由主义泛滥。股东在主张权利时不守规则不履行义务，不遵守行为规范，对企业的经营管理活动指责干预，下指导棋。另一类是企业具有核心竞争力，带头大哥权威过度。这种情况职工的股份变成了风险抵押金，股东的投资变成了企业的集资款，企业管理不民主、财务不公开，仍然是一人说了算，这是典型的假股份制”。股东缺乏权利意识和维权意识，针对受到的侵害自认倒霉;过度主张权利逃避责任、不履行义务也不遵守规则;大股东缺乏民主意识或不具有带头大哥的作用，这三种情况只要有一种存在企业就很难建立股份制制度，即便是建立了也很难维持和长久，更谈不上共享共荣。这些年来中小型民营企业搞股份制的也不是少数，能够发展的都是企业产品有核心竞争力，分道扬镳走向失败的是大多数。所以民营企业搞股份制普遍缺乏合格股东，这是不愿搞也搞不好的重要原因。

　　最后，目前股份制企业的运行和管理主要依靠公司法，其他的法律很少。而现行公司法偏重于政府监管，这对股份制的建立和坚持带来很多麻烦。在这些方面上市公司要好一些，针对非公开募集的股份制企业股东间转让股份要全体股东都表决都要亲自签字，有些地方工商登记部门还要全体股东到场签字确认，事情小难度大。一些地方股份制企业要贷款也要全体股东都到场签字确认，少一个都不行，只要有一个不同意就办不成。很多地方上的这类要求已经超出了公司法的范围甚至违反了公司法。其次是目前的税收制度，上市公司的小股东可以自由出售股份，而且只要持股一年以上分红时就不需要再缴纳红利税，持股不足一年的税率也很低，唯独股份制企业股东分红要缴纳高达20%的红利税。这种情况导致很多企业不愿分红或按章程足额分红，削弱了股东向公司入股的积极性。第三是现行的法律实践很难保护小股东的利益，小股东起诉公司和大股东很多地方要求指定监事会代理，而很多股份制企业监事会本来就是摆设，职务也只是个荣誉的象征，而且多数都与企业和控股股东有一致利益关系。这样复杂小股东受了侵害也只能选择退股，有些企业职工退股意味着还要退职，算来算去自认倒霉。

　　除了以上原因民营企业股份制改造还需要清理资产、调整账目、改革组织架构和管理流程、重建财务制度、改革分配制度甚至连销售制度和各项收入支出管理制度都需要变更，中小型民营企业人员少也缺乏经验，自行改制难度很大。专业的会计师事务所也因为问题复杂收费低不愿接手中小型民营企业的股份制改造。这样看起来民营企业搞股份制难度很大。