近日，比特币开挂，价格一飞冲天，，一度暴涨到 3000 美金，搅动了一池春水。

而错过这波红利的人群，并不甘寂寞，纷纷将眼光瞄准了其他加密货币。

一时间，各种ICO和背后的加密货币破土而出，据统计，现在活跃的加密货币多达 800 余种，价格也直线狂飙。

ICO到底是什么?

ICO的玩法是，将股份或收益权，酿成“代币”公开出售——说白了，玩法和IPO完全类似，相当于“地下股市”。

而蜂拥而至的投资人，似乎并不关心，灰色地带的高风险，也不关心这些是否是庞氏骗局。

只要我不是最后的接盘侠，加入这次狂欢，又如何?

01ICO的狂欢

“**链，即将众筹，加我进群。”

微信群里突然冒出这么一句话，原本热闹的群变得更加沸腾。

“拉我、拉我!”，各种声音呼喊着，迫不及待。

这就是一个ICO群的日常，这些怀揣暴富梦想的投资者们，对每一个新项目都异常关注。

一个勾勾手指的心情，一句煽动的话，一张带二维码的图片，甚至一个直接邀请入群的链接，他们都会跃跃欲试。

他们大多数，粗略翻过ICO项目白皮书，对区块链知识不甚了解，对核心代码一窍欠亨。

但看不懂没有关系，他们都清楚地记着这几个数字，如灯塔般照耀：

量子链第一天“上市”， 最高价格66. 66 元，涨幅达到 33 倍;

公信宝众筹时“一股”几毛，如今翻了 90 多倍;

小蚁币从 5 毛涨到了 40 块……

最夸张的Stratis，一年涨了 1500 倍;而“BAT”， 8 天时间暴涨 8 倍，一天翻一倍。

△网传的ICO项目涨幅统计表

“错过了黄金比特币，不能在错过xx币!”他们在群里激动不已，即使看不懂ICO，不了解技术场景，但他们却坚信，这就是他们稍纵即逝、一夜暴富的机会。

而在他们狂热的背后，是整个加密货币市场极度火爆。

据媒体报道，现在以比特币为代表的 800 多个加密货币市场估值已达到 1100 亿美元;

而由剑桥创新金融中心发布的陈诉显示，已经有超过 300 万人正在积极挖掘、积累和储存加密货币。

搭建在区块链技术之上的加密货币市场，已不是极客们自由的代名词，而成为越来越多人的“投资品”。

与此同时，越来越多的创业公司选择用ICO模式，筹得第一桶金。

Status在首次推出后曾募集了超过 6000 万美元的资金。

本年 6 月 13 日，区块链项目Bancor，筹集了价值约1. 53 亿美元的以太币，成为数字货币中获得融资最高的平台。

国内ICO项目也如火如荼，量子链、黄金链、选举链、艺链等项目纷纷出台。

按照研究公司Smith+Crown的数据显示，截至目前， 2017 年ICO规模超过了5. 6 亿美元，远超过了通过VC融资筹集的2. 95 亿美元。

ICO到底是什么，让无数玩家如痴如醉?它是缔造了共赢的生态圈，还是编织了一件皇帝新衣?

02ICO的真面目

ICO终于迎来了极致的狂欢。它的素质，到底是什么?

ICO是IPO仿制品，全称是Initial Coin Offering。IPO，就是拿钱买股权;而ICO的玩法是，将股份或收益权，酿成加密货币，公开出售——你买的是加密货币，实际上相当于买了没有“决策权”的股权。

ICO火热的原因，可以追溯到 2014 年 7 月的以太坊。

虽然不是最早采用ICO方式募资的区块链项目，但这个项目创纪录的筹到 3 万多比特币。

以太坊相当于建立了一个类似苹果的系统，所有的开发者都可以开发、运行APP。

但这些操作需要消耗必然的以太币才能完成。以太币就是开发者进入以太坊的“令牌”。

这也是以太币的价值所在。

根据这个计划，当越来越多的人参与开发APP后，这个“苹果”系统将越来越有价值，相应的，以太币也变得更值钱。

换一个思路来说，所谓的“以太币”，和“股份”极为相似——当这个公司越来越有价值，股份就越值钱。

以太坊的成功，让一批区块链领域创业者，找到了新的融资方式。

这个融资过程，和IPO几近相似。

创业公司获得天使、VC、PE的青睐，一路打怪升级，最终获得上市勋章。IPO后，前期机构投资者就可以套现退出，投资人看好公司前景，持续持有、买入。

库神联合创始人，比特币资深投资人孙泽宇告诉一本财经，一个完整的ICO可以拆分成三个部分：众筹、发放代币、代币登上交易所。

其流程就是，先发布项目，然后大家抢购加密货币，最后可以在交易所上交易买卖。

但ICO显然更加疯狂。

正规的股市，有监管，有透明机制，而这里，就如“地下股市”，监管空白，所有的加密货币，都可以在交易所上随意交易……

03 惊心游戏

代币一旦登上交易所，疯狂游戏正式开始。

即使是最资深的比特币，在本年的“牛市”中，也会在一天出现20%以上的跌幅。