外媒唱空中概股一直是常事，受到舆论影响，一部分中概股会表露无遗，而另一部分有实力的中概股则受到低估，例如当年的网易、微博、陌陌都经历了一系列的过山车事件，但其最终反弹的股价令人咋舌，因此这类中概股反而是最佳抄底买入时机。

因此，这里顺带值得一提的是，这几年华尔街都低估了哪些中国模式，以及为何会低估这些模式?而如果要正确评估一家公司，需要从哪些最起码的角度来考虑?

这几年华尔街低估了哪些中国模式

此前华尔街对于中国科技公司的模式考虑，往往都是出于与美国公司的对比，在PC时代或许能够行得通，但是在移动互联网时代，却出现了大量的错误低估。

O2O，此前在华尔街屡次体现无法看懂O2O模式，由于美国没有O2O模式，因此自然认为中国的O2O毫无创新不代表未来，但如今O2O已经成为国人每天的刚需，通过糯米、美团、大众点评、携程、去哪儿、饿了么、滴滴进行各种O2O消费，已经成为全民刚需，而仅一个新美大估值也达到了 180 亿美元。

社交，微博股价最低曾经到达 9 元以下，而如今翻到 72 元，估值甚至超过了始祖twtter，而twitter目前却在寻找下家接盘。此外陌陌也从最低的 9 元涨到了现在的 45 元以上。原因也在于华尔街没有预见到，中国正在崛起的直播、短视频网红市场。

视频，此前华尔街一直认为中国是盗版大国，例如微软的windows以及office都是盗版横行，国内向来不重视版权，视频领域更是如此，此前也没有给出优酷土豆很高的估值，而就在去年全网视频付费会员达到了 7500 万，爱奇艺、腾讯视频、优酷土豆这样的头部视频网站全都赚得盆满钵满，但可惜的是阿里已经提前收购优土让其退市，没把机会给华尔街机会。

除此之外，在信息流、社交、电商、线下支付等等诸多领域也存在各种低估，华尔街的错误逻辑在于认为中国科技公司一直是在模仿硅谷，没有任何反超的可能，但结果却屡屡让人不测。

中国市场有何差别

中国市场是极为特殊的，由于其实发展中国家，因此各种基础设施处于落后状态，而如果根据线性的发展不雅观点来看，中国要想要成为发达国家，则必需重新效仿一遍发达国家的发展过程，理论上应该还需要几十年时间。

而这种不雅观点，建立在国家规划的角度，但实际上社会的发展同时还有商业助力，对于商业公司来说，其一直都在通过各种找到由于基础设施空缺而出现的机会，为用户提供办事，来获得利润，而移动互联网这一全新技术的到来则带来了巨大的机会。

移动互联网却大幅缩短了基础设施建设的时间，商业公司通过互联网的方式，极为快速的渗透到中国的通信、零售、外卖、商超、教育、旅游、交通、娱乐、传媒、社交、游戏、金融等各个领域，让各个市场进入了弯道超车状态，而国家层面对于“互联网+”也是正向的鼓励态度。

比拟于国外早已成熟的基础设施，移动互联网其实并不能带来太大的改变，因为其已经处于高度成熟的状态，用户预订习惯用电话，支付习惯用信用卡，使用APP以及移动支付反而会更加麻烦，因此难以发展O2O。此外国外的娱乐产业也一直很发达，电视行业的制作水平高，移动互联网更多的只是助力，而非颠覆。

因此，大量在中国发生的奇迹并没有在美国发生，华尔街如果只是横向对比中国市场，自然很难看明白中国商业公司到底在做什么，以及为什么那样做，因此给出低估值也在情理之中。

如何客不雅观判断被低估的公司

当然，华尔街也并没有完全低估中概股，例如像网秦、聚美这类的中概股确实表示欠安，并没有太大增长潜力。因此，到底中概股是否低估，我们需要用一个更为公正的标准，以百度为例，这里我们可以从几个方面来客不雅观看待。

1)能否协助中国发展基础设施

移动互联网时代，让中国落后的基础设施得到全面的发展。但目前整体来看，大的机会基本已经结束，而未来要想继续加强基础设施的建设，无论美国还是中国，都更依赖全新的技术，对于传统产业的融入，即人工智能。

借助物联网技术、人脸识别、语音识别、自然语言理解等智能技术，渗透到家居、商场、餐厅、超市、制造企业等各个领域中，帮手各行各业的发展。

而中国科技公司都看到了这一点，并已经开始了个人智能助理的布局，苹果推出homepod、亚马逊推出echo、微软推出小娜、谷歌推出assistant，而国内则是百度唯一一家推出了度秘，并已经进行了落地。

此外，国家方面也大力支持通过技术来帮手发展基础设施，此前鼓励“互联网+”，而现在也同样鼓励“人工智能+”，而且目前也由发改委批复，由百度牵头组建深度学习国家级实验室，联合各个高校以及科研机构，，一起鞭策人工智能的发展。

2)是否有资源壁垒优势

机会永远留给有准备的人，对公司来说也一样。