摘要： 林宁脸上写着疲惫，心里体味着一个字——慢。

“林宁脸上写着疲惫，心里体味着一个字——慢。”

这是《中国企业家》近日撰写的微影时代稿件开篇第一句话。文中写到，微影时代CEO林宁谈到他对创业的感触：“快有快的好处，目标简单，慢也有慢的好处，你对产业的理解会更深刻。”但林宁没有谈到的是，他和微影时代慢下来了，站在背后以腾讯为代表的投资方是否答应。

逆水行舟不进则退，在2016年和2017年遭遇连续挫败之后，留给林宁和微影时代的时间真的不久不多了。

昨日（7月4日）自媒体开柒爆料称，猫眼和微影有可能合并，合并后猫眼将占更大的股份比例。随后，林宁立即否认了这一消息，称“猫眼只是个票务公司，就别自作多情了。”

距离上轮融资已一年多

从公开的资料和报道中可知，微影时代2014年5月成立以来，先后经历过天使轮、A轮、B轮、C轮、C+轮五轮融资，投资方不乏腾讯、万达、文化产业基金、华人控股这些巨头。

仔细分析微影时代这五轮融资可以看到，在完成起步阶段的A轮融资后，微影时代每隔半年摆布时间就会进行新一轮融资，而2016年4月至今已有一年多时间，微影时代没有公开颁布颁发融资的消息。

也有媒体报道，微影时代在2016年底曾以25亿美元的估值寻求新一轮融资，比C+轮20亿美元的估值只增长了25%，但此次融资并未获得投资方的认可，最终不了了之。

业内人士分析，微影时代D轮融资不被看好，主要原因有二：一是经过前几年的大幅增长之后，2016年中国电影市场增速减缓，热钱开始不雅观望；二是单纯的在线票务平台难以开脱“烧钱”模式，盈利前景不明。

经历了2015年、2016年的票补大战，加上保底发行方面的亏损以及其他市场投入，微影时代的融资消耗较大，2017年后大幅降低的票补力度，亏损速度减缓但用户活跃度和市场份额均出现下跌。

谋求业务转型未获成功

经过近几年的市场竞争，各家在线票务平台都清楚，单纯依靠卖电影票很难盈利，必需从售票环节向产业上下游延伸。

微影时代对外界描述本身的战略打法是“产业+本钱”，以互联网票务平台为基础，横向从电影票拓展到表演、体育赛事，纵向与每一个行业绑定，向上下游延伸。

具体到电影领域，微影时代想借助娱票儿和格瓦拉的平台，向上游的发行领域拓展。2016年9月底，微影时代颁布颁发成立娱跃影业和娱跃发行两家子公司，并将“微票儿”更名为“娱票儿”。

在表演票领域，娱票儿并没有采取大额补助的方式，对本来的市场领先者大麦网没有构成威胁，体育赛事的票务迄今为止没有太多被行业广为了解的成功项目，泛娱乐转型不算成功。

在电影发行领域，微影时代缺乏行业积累，不像万达拥有片方看重的院线资源，在线售票又面临猫眼和淘票票的竞争，想要快速打开局面的微影时代，采取了激进的保底发行模式，希望像和和影业保底发行《美人鱼》那样一战成名。

但2016年中国电影票房增速放缓，微影时代参与保底发行的《致青春2》（4亿保底）、《盗墓条记》（10亿保底）、《铁道飞虎》（10亿保底），票房均未达到预期，其中《铁道飞虎》以不到7亿的票房暗澹收场。

业务转型的受挫，直接影响了原有股东的信心。从2016年底开始，一部分微影时代的老股东在股权交易平台，以C轮融资估值出让股权，寻求退出。

别的，公司前景的不明朗也摆荡了一部分微影时代高管的信心，本年以来，微影负责Vista业务的副总裁黄福建、负责影院及发行业务的副总裁孙磊相继离职，而2015年底并购的格瓦拉生活网，以刘勇为首的格瓦拉高管团队已经全部从微影时代离职。

连连投资好莱坞大片，奈何巨额亏损

2017年，微影时代希望借国际化有所突破，投资了派拉蒙的大制作影片《攻壳机动队》和《变形金刚5》，此前还参与了《极限特工：终极回归》的中国区推广。

林宁体现，微影时代一方面是在线票务的国际化；另一方面是内容的国际化，希望与好莱坞公司联合运作IP，共同开发电影、网剧、植入、衍生品、实景娱乐公园等相关IP链条。

但《攻壳机动队》和《变形金刚5》的票房表示给了微影时代当头一棒，《攻壳机动队》据传成本高达3.2亿美元，北美票房为4056万美元，中国内地票房2.03亿元人民币，票房惨败。