在股市中我们经常听到“交易系统”这个名词，但是很少见到专门谈论“交易系统”的文章。为什么呢？可能的原因有两个：交易系统是投资人认知的体现，具有个性差异性；交易系统是投资人全部认知的集中体现，具有整体复杂性。

这两个因素决定了我们讨论“交易系统”是非常困难的，每个人的交易系统都是不一样的，而且内容繁杂，就算有心论述，也是无处下手，全靠自己不断用真金白银购买经验，试错总结。我们经常说一个人，一个结构的交易系统好，这个好坏都是一个感性的直观判断。

一、完整性

一个交易系统在直观的操作层面需要解决五个问题：①买什么，②什么时候买管理系统，③买多少，④什么时候卖，⑤卖多少。

二、实用性

实用性指的是交易系统对于交易者的实际交易指导作用，主要指的是交易规则和交易依据。

一个好的交易系统一定是非常清晰，有理有据的同时有章可循。

有的投资人会发现自己的交易系统貌似很完善，自我感觉良好，但是在实际操作的时候严重偏离，原因是实用性不强，指导性差，面对真实的交易无从下手。

三、稳定性

这个稳定主要有两方面的含义，一个是交易业绩的稳定性，一个投资风格的稳定性。

这个稳定性其实主要是针对交易的整个风险层面讲的，个人和机构对风险理解不一样管理系统，如果是个人，做价值投资应该像芒格巴菲特一样去理解风险，就是本金的绝对损失。波动不是风险，所以系统性风险带来的波动不是风险，以持股为主，除非你有能力择时。如果是机构，波动会带来风险，就需要在估值波动上分析应对，或者利用情绪做交易。

四、进化性

市场上复杂多变的，每个交易系统只能适应特定的环境条件，当环境发生变化，交易系统也要做出相应的改变，体现出在整体保持稳定的前提下系列的不断进化呈现整体的强大生命力。

我们需要注意这种进化是在比较长的时间内发生的，是温和的，这个和交易系统的稳定性并不冲突。

五、可比性

可比性指的是一个交易系统是可以比较的，横向可以和其他交易系统比较，纵向可以和以往相比。

可比性的本质是要求交易系统是逻辑清晰的，结构框架是简洁的，而不是含糊不清。

于细微处见精深，细节处理好了，交易系统才更有价值。

六、自恰性

自洽性指的是交易系统的逻辑是圆满的，不存在明显的矛盾性。

自洽性主要包括：①理论框架是完善的，②理论和操作是和谐统一的，既不能谈着趋势做着反转，谈着成长做着烟蒂。

七、独立性

因为每个人的认知都是不完全相同的，每个人投资人的具体环境也不一样，理论上一万个投资人就有一万个交易系统。

交易系统的多样化必然要求交易系统的独立性，否则就不具备评价的必要性。

这里需要注意的是跟随性，跟随性也是一个独立的交易系统，比如指数基金，虽然说模拟指数的，但也是独立的交易系统。

八、可控性

很多人盈利后拿不住，浮亏后急于出局，，就是没理解风险控制是盈利的关键。

风险来源于2个，一是行情没走预期，这个需要通过止损来控制这个风险源。

九、包容性

交易系统是投资人在实际的操作中形成的，代表对市场的全部理解和应对。

交易系统的落脚点还是在于实际操作，唯有客观操作风险控制决定了交易的成败，换句话说，客观操作风险控制决定了能不能赚钱，主观判断精准决定了赚钱是否稳定。客观操作是基本功，主观判断精准需要经验，能生存下来，才能谈的上积累经验。很多人做不到客观操作，表面受制于贪婪恐惧，实则是受制于的对交易和市场的理解还没到位。知道和做到之间缺的是理解领悟。

十、哲学性

我们看看段永平是怎么评价特斯拉的：

段永平：芒格说，马斯克是个被证明了的天才，他的IQ可能是190，但他自己认为他是250。但是run a company，you must be rational（经营一家公司，你必须要理性！）。在我眼里，特斯拉是一家价值为零为zero的公司，迟早要完。他的culture（企业文化）很糟糕。

这段话我印象特别深，很多人成功可以成功地靠运气，失败呢？应该说成功者成功后是有巨大的资源优势的，为什么失败，这里面的运气成分就比为什么成功少很多了。

投资是投资人全部认知的兑现。我们评价一个交易系统，最后绕了一大圈，还是回到了哲学层面。

关于我自己的交易系统，我完整记录在了我的专栏《股海沉思》有兴趣的朋友可以看看。