来源：经理人杂志

至今上市十余年的富安娜（002327，SZ）一直稳居家纺企业第一梯队。但就是这样一家老牌家居用品公司，近年来业绩始终难有突破。

5月13日富安娜新增3则开庭公告。同时，企查查显示富安娜曾涉及法律诉讼452起，司法案件714起。裁判文书统计分析显示，其所涉及的民事案件中，侵害商标权纠纷案最多，为319起。

业绩增长难有起色

企查查显示，富安娜曾涉司法案件高达638起,其中以侵害商标权纠纷，占326起，接近半数。5月13日富安娜新增3则开庭公告，3起案件中2起案件案由系商标权权属、侵权纠纷，其余1起案件案由不详。2起商标权权属、侵权纠纷案原告为富安娜，被告为徐某、海门市丹娜纺织品加工厂。裁判文书的统计分析显示，富安娜涉及案件总金额为4883.84万元，其中富安娜身份为被告的涉案金额为4577.66万元，占比达93.73%。同时，富安娜历史被执行人17次，执行金额共计76.2万元。虽然绝大部份的诉讼是富安娜成为被告，但从被执行人的角度看，诉讼赔偿涉及的金额并不大，不过参与诉讼仍是需要支付成本的。

4月26日，富安娜发布2020年报，实现营业收入28.74亿元，较去年同期增长3.06%，归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为4.82亿元，较去年同期增长10.33%。富安娜今年一季度营业总收入6.28亿元，同比增长22.8%；净利9263.92万元，同比增长21.5%。

值得注意的是，截至2020年末，富安娜货币资金年末为4.58亿元，相对于2020年初，减少了2.84亿元。同期，经营活动产生的现金流金额为－22.88％。2017年至2020年，富安娜营收分别达为26.2亿元、29.2亿元、27.9亿元、28.74亿元，同比增长分别为13.18％、11.55％、-4.44％、3.06%；同期净利润为4.93亿元、5.43亿元、5.07亿元，同比增长12.40％、11.55％、-6.72％、3.06%。

线上渠道净利难增

面对同质化引发的家居用品行业的竞争，自2015年起，富安娜全面发力线上销售，成为家纺行业电商化最彻底的公司。

不过，电商渠道的铺开的，并没有带来这部分净利润的如愿增长。年报显示，2020年，富安娜电商渠道的销售收入11.35亿元，占公司营业收入39.49%，收入同比增长12.61%，净利润率为16.53%，同比仅仅增长0.74%。

增收不赠利的原因或许是电商渠道的成本有所提升，以及同行的竞争。富安娜在往期年报中就曾表示，线上渠道平台流量红利消失，成本高，价格战越来越激烈。2020年，富安娜线上销售营业成本高达5.77亿元。线上快速铺开的销售渠道，相应的监督管理似乎没有跟上，富安娜线上销售的产品，投诉量反而增加。投诉中，有不少投诉涉及快手、抖音等短视频平台售假。例如，有匿名用户在黑猫投诉上表示，在貂得二手直播平台上，购买的富安娜产品为假货。“4月1日晚间直播富安娜床品，本人从直播间购买了一套四件套，收到货后发现床品上没有任何富安娜品牌标识，只有随带的一个富安娜的手提袋，手提袋图片模糊不清，担心买到假货所以找了富安娜官网客服复检，客服确认不是富安娜正品，且富安娜没有授权店，只有加盟店。”当然，也有客户对富安娜产品销售服务的投诉。今年4月24日，有匿名客户在京东商城平台投诉，买了2套富安娜凉席，卖家以购买价格偏低为由，拒不发货；3月17日，匿名客户投诉在富安娜官方微博上买了5套6件套，4个内胆和3个枕头，发货少了一对枕头；2月19日，匿名客户投诉富安娜苏宁易购官方旗舰店，购买四件套12天未发货。