全球制造产业不断向中国转移，我国已经成为世界工厂。目前，我国多个行业的产品产量已占据世界总产量的40%左右。但是，我国信息化产业规模占世界总规模的比例还不足10%。由于信息化程度较低，虽然我国整体生产制造规模很大，但生产效率较低。

　　未来产业升级要求企业加强精细化经营，加大IT建设是必由之路，我国中小企业信息化空间尤其巨大。我国中小企业数量占企业总数90%，营业规模占50%，地位越来越重要。但长期以来中小企业在IT方面投入资源较少，管理效率较低、产品质量不稳定、流程监控不到位。特别是在达到一定规模后，多个部门、多个环节的协作有明显欠缺。

　　信息化程度的不足已明显影响了中小企业进一步做大做强，也使得中国制造业难以形成正面的国家品牌形象。正如，瑞士的精准和高品质、德国的严谨工程、日本的高新科技、意大利的时尚设计背后都有强大的信息化支撑，中国也需要在这些方面加大投入。总而言之，中国作为制造大国，其各行业的IT建设水平和全球竞争对手相比差距较大，而且在4万亿及随后的固定资产大规模投入之后，相配套的管理能力建设需求也十分迫切，所以未来中国的IT行业需求面临巨大的机会。

　　喜逢共和国六十大庆，建信基金管理公司旗下首个指数型基金产品--建信沪深300指数基金（LOF）获准募集。在后金融危机时代，在中国经济领先全球复苏的背景下，作为沪深300指数重要成份的各主要行业及其代表性公司，其发展预期如何，其投资回报如何？中国证券报记者与建信基金投研部门携手，走访了十大行业的十家代表性上市公司，以此管窥沪深300指数成份股的成长前景，同时为大家提供有益的投资参考。

　　用友软件(600588,股吧)：并购主题下的业绩扩张

　　携手建信基金

　　9月我国新增信贷5167亿元，比8月增加1千多亿元，货币信贷继续保持快速增长。适度宽松的货币政策持续加重了市场的通胀预期，此时抵御通胀成为投资者重要的理财诉求。

　　根据我国近10年的历史数据显示，股票、基金、债券的长期投资收益均超越同期通胀水平。因此，投资者可以通过合理的资产配置获得高于通胀的投资收益，实现资产保值增值。

　　指数基金作为资产配置中的重要工具，越来越受投资者青睐。尤其是具备较高市场代表性的沪深300指数基金，已成为投资者获取市场平均收益的重要品种。长期投资沪深300指数基金，有望获得股市长期平均水平的投资回报，并实现抵御通货通胀的理财目标。”建信沪深300指数基金拟任基金经理梁洪昀指出。

　　此观点得到不少市场人士认同。目前国内投资者的主要投资于房产、股票、债券等类型，投资于房产虽然可以很好地抵御通胀，但流动性相对较差；股票市场流动性较好、长期收益较好，但短期波动较大，投资风险较高。对于许多投资者来说，在一个较长的周期内获得市场平均收益更具现实意义，这也是沪深300指数基金获得很多投资者青睐，并成为不少投资者的长期核心资产配置品种的重要原因之一。

　　建信沪深300指数基金（LOF）是建信基金旗下首只指数型基金，到10月30日结束募集。投资者可通过场外和场内两种方式认购。场外销售机构包括建信基金直销中心、建行、工行、中行、招行、民生、北京银行(601169,股吧)以及部分券商等；场内销售机构为具有基金代销资格的深交所会员单位。

　　用友软件近日公告收购上海恒聚网络科技公司和上海哈久网络科技公司部分资产。这是继9月初宣布收购用友华表28%股权之后，用友今年的又一次并购。民族证券分析师张凯认为，公司通过不断的收购兼并来扩大市场份额，丰富产品线，有利于拓宽公司客户基础，提升收入。今后，用友将继续开展收购兼并和参股投资，重点并购行业解决方案、重点地区竞争厂商、大客户业务公司。

　　并购策略一如既往

　　用友软件是目前国内最大的管理软件、ERP软件、人力资源管理软件及中小型企业管理软件的供应商。从2008年开始，用友董事长兼总裁王文京明确表示，将并购作为推进业务主线之一。去年，用友一举收购了中国最大财政应用方案及综合服务提供商方正春元、中国最大CRM解决方案及产品提供商特博深、地税软件及服务主要提供商之一南京宏图天安、中型房地产解决方案提供商上海天诺和上海坛网；今年上半年收购了重庆迈特。

　　上半年数据显示，用友软件每股收益0.54元，而扣除非经常性损益的每股收益只有0.15元。说明受到经济危机的影响，用友的主营业务增收不增利，依靠将北京银行的股权沽清，才实现净利润192%的增长。兴业证券分析，用友在下半年加大投入规模，全面完成全年业绩目标，其中重要的一点是继续规模开展收购兼并和参股投资。联合证券龚浩认为，用友的不少收购对象是公司渠道合作伙伴。在管理软件行业转型期间，增强规模效应，进一步接近客户是公司的制胜之道。

　　高中低端市场多管齐下

　　投资者对最近被用友收购的两家公司知之不多。上海恒聚网络科技公司主要为互联网用户提供专业的在线客服与互联网呼叫中心解决方案，产品包括5107网站伴侣，这是一种在线客服系统，能够对企业网站进行综合分析，获取相关信息，协助企业掌控访客，以引导性的服务将潜在客户转化成现实效益。另一种产品是恒聚ICC互联网呼叫中心，通过智能控制无缝整合所有用户互动方式，可以实现对传统呼叫中心的升级。上海哈久网络科技公司则主要从事互联网应用软件的研究、开发、销售和服务。

　　对此，分析师基本形成两种观点，一种认为用友有意通过网络，介入和强化网络软件管理的开拓力度；另一种认为，用友此举目的在于巩固中小企业市场份额。东海证券分析师刘申认为，用友的现金储备很多，通过并购进行外延式增长非常必要。此前的并购用于通过完善渠道和拓展新方向，但此次并购原因以及这一策略的收益，尚待观察。

　　对用友产品线分析可以发现，其软件产品覆盖了行业的中高低端。上半年，高端NC产品同比增长达68％，占软件收入的比重也由去年同期的19％大幅提升到32％；中低端产品中，公司U8/U9系列软件上半年销售收入1.69亿元，同比下滑11％，低端产品U8受到负面影响较大，T系列软件销售收入9970万元，同比下降22.31％。

　　因为中低端产品收入下滑明显，而现在有经济复苏迹象，所以用友加强了对中低端市场的维系。”刘申说：但是，高端产品的毛利高，用友应该通过并购，在高端客户方面下功夫。”

　　张凯则认为，高端产品面对的客户支付能力强，受外部经济波动影响相对小，对产品的安全性能、产品性能、服务性能要求也更高。国内管理软件市场格局中，SAP、Oracle一直占据高端市场的顶端，而用友的高端产品处在这一市场的中低端。相比这两家跨国巨头，用友的优势在于扎根本土，贴近本土集团企业用户的需求，能够根据政府出台的各项政策快速调整和完善产品；同时，公司同等性能产品的总体价格远低于SAP和Oracle。