消息 财政部、税务总局、商务部近日联合发文,自2010年7月1日起,对注册在北京、天津、大连、厦门等21个服务外包示范城市的企业从事离岸服务外包业务取得的收入免征营业税,并且软件行业十二五”规划年底即将出台,这些都为软件行业的发展提供了有力的政策保障,近期软件行业的政策利好频出,我们认为从政策中受益最大的就是软件外包行业。

　　与印度不同,中国具有一个极具潜力的国内市场,IT服务产业仅占中国整个IT业市场13.8%的份额,中国政府正在采取更有效的措施推动本地企业进入外包产业,未来外包业务占比将会不断提升。

　　我国目前正在效仿印度软件的崛起历程,中国具有非常优秀的软件人才,水平并不比印度相差很远,印度的外包收入达到50亿美元,而中国最大的外包企业东软集团仅为6亿美元,相差悬殊,未来随着政策及产业的关注程度不断加强,中国的软件外包业务赶超印度并不是凭空想象之事,中国外包业务的拓展空间还是非常的广阔,并且,软件外包行业能担当起国内大量劳动力就业问题,国策必将会给予强力的支持。

　　目前看来,中国外包服务商不断在欧美等国获得订单,而这些市场曾经是印度的传统领地。去年,中国最大的10家外包服务企业在欧美市场的收入出现增长,甚至比最初起步的日韩市场的表现还要出色。

　　具商务部统计数据显示,近年来,我国服务外包行业的发展显示出了巨大潜力,我国正在成为跨国公司外包主要目的地。2009年,我国共签订服务外包合同协议金额200.1亿美元,同比增长185.6%,而今年第一季度,我国共签订服务外包合同协议金额为36.9亿美元,同比增长46.55%。

　　毕马威发布的中国服务外包市场倾向调查”报告中,预计未来5年中国服务外包市场将保持26%的年复合增长,未来国际软件外包业务向中国转移的态势将进一步明显加快。

　　中金公司报告中预计,2010年软件外包将实现高增长,浙大网新、东软集团的外包业务增长在20%左右。而从2010年业绩增长情况看,由于09年盈利基数较低,浙大网新有望实现50%左右的同比增长,而东软集团预计能够达到35%左右的业绩同比增长。

　　中金预计中国软件外包行业仍有10年以上的确定成长,原因是产业转移仍在持续,行业发展空间广阔并且仍在继续扩大,未来中国外包行业的发展机会来自,1、欧美分散印度业务风险;2、日本IT企业寻求海外发展;3、中国国内市场逐步成熟;4、政策支持力度加大。

　　据湘财证券统计,我国A股上市的软件与服务类公司主要客户集中在政府、军队、电信、金融、能源等行业客户,上述客户集中采购基本上在2季度,考虑到产品的开发周期,软件与服务类公司营收的确认集中在下半年,尤其是第四季度。

　　图1 软件与服务板块分季度EPS贡献占比

　　我们认为,在第四季度随着政策利好的出台及业绩的高增长,软件外包行业有望迎来交易性机会,可对龙头企业重点关注,如:东软集团、浙大网新。