摘要： 近日，全国中小企业股份转让系统（新三板）公布了2017年创新层企业名单。本年进入创新层的影视公司，总数从去年的12家飙升到32家。

尽管证监会牢牢守住A股的大门，但新三板创新层却为诸多影视公司打开一扇窗。

近日，全国中小企业股份转让系统（新三板）公布了2017年创新层企业名单。娱乐本钱论查阅资料发现，本年进入创新层的影视公司，总数从去年的12家飙升到32家。

其中有26家公司是首次进入创新层名单，好比估值达50亿的嘉行传媒，王思聪旗下普思本钱投资的星座魔山，还有羽泉、大鹏等明星参股、号称“中国电影营销第一股”自在传媒，以及发行惊悚片起家、如今开始发力动画的鑫岳影视等。

此外，随着动漫行业的回暖，创新层还首度出现了多家动漫公司的身影，好比欢乐动漫、崇德动漫、约克动漫等。

创新层上的公司，都是新三板上最受关注也是最优秀的公司，入选能证明公司的实力以及市场的认可。进入创新层以后，会有更高的关注度，并且未来创新层可能还有更多的红利释放（集合竞价交易等），有助于入层公司的发展。

比拟去年，除了能量传播、中广影视等6家公司保住创新层的位置以外，竟有多达一半的影视公司（6家）被剔除出去，其中不乏大家熟悉的明星公司，好比开心麻花、基美影业、青雨传媒等，这傍边，有些公司业绩确实不行，但更多公司其实是无心恋战新三板。

这表白，尽管新三板开辟了创新层这个新的板块试图吸引更多的公司，但是对于巴望更大本钱舞台的优质影视公司来说，新三板只不过是短暂停留的驿站，它们的终极目标将是A股市场。

入层公司大扫描：嘉行传媒盈利称王，新片场收入猛增

“新三板有一万多家公司，只有一千多家能够入选创新层，这也代表着创新层的企业是比较有质地的，未来可能会获得本钱市场更多的青睐。”本年入选创新层的鑫岳影视董事长孙岳对娱乐本钱论体现。

数据显示，目前新三板挂牌的公司共有11244家，其中本年进入创新层的有1393家，占全部挂牌公司总量的12.39%。这意味着，进入创新层的公司，几乎是十里挑一的。

那么，什么样的新三板公司能入选创新层呢？目前主要有3个尺度，别离是从利润、营收以及市值的角度来筛选。

其中，尺度一侧重挂牌公司的盈利情况，要求比来2年连续盈利，且平均净利润不少于2000万元，比来2年加权平均净资产收益率平均不低于10%等；

尺度二侧重挂牌公司的成长性，要求比来2年营业收入连续增长，平均不低于4000万元，且年均复合增长率不低于50%，股本不少于2000万元等；

尺度三侧重挂牌公司的做市市值，要求比来有成交的60个做市转让日的平均市值不少于6亿元，比来一年年末股东权益不少于5000万元，做市商不少于6家，合格投资者不少于50人等。

根据前面所说的3大尺度，本年共有32家影视公司进入创新层，名单如下（数据来自万得资讯）：

（注：尺度三还包孕“做市商家数”、“合格投资者”2项，因为版面问题没有列出）

从尺度一，也即盈利的角度来看，去年净利润超过5000万元的影视公司有5家，包孕嘉行传媒、长江文化、大业创智、星座魔山、盛夏星空。

出品了《三生三世-十里桃花》等爆款剧的嘉行传媒，2016年扣非净利润高达1.27亿（本年播出的《三生》在去年已确认了部分收入），也是目前创新层唯一一家净利润超过1亿元的影视公司。

本年3月，嘉行传媒还获得A股上市公司完美世界5亿元的战略投资，5月公司又与迪斯尼签署协议，联合开发真人电影项目，这些都显示其进一步发展的潜力。

值得一提的是，2016年净利润亏损的3家公司也入选了创新层，好比威克传媒、新片场、海润影业，去年别离亏损27.96万元、701.07万元、6263.55万元。并且，2015年这3家公司也是亏损的，净利润别离为-141.81万元、-1468.25万元、-291.41万元。

比年亏损的公司之所以能入选创新层，其实是因为它们具有较高的成长性，因而不以盈利为尺度，而是按收入尺度来筛选。

以新片场为例。公司主要从事新媒体影视创作人的培养，以及为其创作新媒体影视作品提供投资、发行、出品、制作等办事。受益于公司出品和发行大量网大、网剧以及自媒体短视频，公司获得可不雅观的点播分成、广告植入方面的收入，近2年营收大幅飙升。

2015年和2016年，新片场的营收别离为746.40万元和7299.13万元，同比增幅别离达238.27%、877.92%，近2年复合增长率达475.15%，远远超过入层尺度之一——营收复合增速50%。去年10月，新片场完成挂牌后首次融资，红杉本钱、天星本钱以7008万元入股。