AlphaGo战胜中国顶尖围棋选手柯洁无疑是近期最热门事件，而作为投资界的“AlphaGO”——智能投顾近两年来也同样火爆于国内。

券商、基金、银行、互金等各类金融机构纷纷抢滩入局，这些“一夜兴起”的智能投顾真的有那么“神”吗？是伟大的创新还只是一个噱头？

真融宝董事长吴雅楠在接受媒体采访时称，无论国内的智能投顾目前多么火热，这个行业仍处于初级阶段，还有很大的提升空间。

智能投顾，又称之自动化投资咨询，是一种新兴的在线财富办理办事，它按照个人投资者提供的风险承受水平、收益目标以及风格偏好等要求，运用一系列智能算法及投资组合优化等理论模型，为用户提供最终的投资参考，并随市场的动态变革对资产配置再平衡提供建议。

这种新兴的方式可追溯到 2010 年的美国，Betterment、FutureAdvisor、Wealthfront相继成立并推出相应的办事，但在 2012 年之前美国智能投顾行业规模几乎为零， 2013 年以后才真正迅速发展。到 2014 年底，美国已经具有 140 亿美元的资产办理规模。Cerulli Associates陈诉预计 2020 年办理总资产可能会达到 4890 亿美元。

或者正是看到这样巨大的市场潜力，智能投顾的热潮也迅速蔓延到了中国。

2016 年被称之为“智能投顾元年”，一批嗅觉较为灵敏的券商、基金、第三方财富办理、互金等金融机构开始暗暗布局这一市场。

2016 年底，国内智能投顾终迎来一个标识表记标帜性的时刻——招商银行推出摩羯智投，真正向广大普通用户打开了智能投顾的大门，并迅速扩大了智能投顾市场规模。据了解，当前国内智能投顾办理资产约 60 亿元，其中，摩羯智投占一半。

招商银行的成功刺激了其他金融机构。如果说，此前更多只是新兴金融机构在试水的话，在招行加入之后，越来越多的传统金融机构和互联网巨头也开始加入这场“抢滩游戏”中，各类智能投顾机构也犹如雨后春笋般冒了出来。

截至目前，国内已有包孕安然一账通、百度股市通、蚂蚁聚宝、璇玑智投、宜信、真融宝等超过 50 家配景各异的公司推出智能投顾办事，其中第三方财富办理公司、原股票配资或炒股软件公司、互联网金融平台占大多数。

吴雅楠指出，所谓资产配置面对的用户就是“千人千面”的，每个用户的理财需求都纷歧样，但是智能投顾不管算法多厉害，往往只能做到“千人一面”，把用户大致分为几大类来配置差别的组合标的。

别的，用户的投资偏好也存在持续性的问题。打个比喻，当遇到熊市时，投资者可能会偏向于撤资，当遇到牛市时，投资者可能会更偏向于激进式投资，，如此一来，用户画像的匹配度就会出现问题。

“我们认为智能投顾有两个最核心的要素，一是按照投资者差别的风险偏好进行划分，然后将适合的风险收益比的投资组合与合适的风险偏好的用户相匹配；二是用户的投资组合是与其中长期投资目标相符的，并非是短期的。”吴雅楠说。

吴雅楠进一步指出，海外智能投顾的诞生配景主要是用于满足个人的养老金投资组合的长期投资目标，其次，本钱市场的定价体系是足够市场化的，同时，还具备有效的市场定价机制和足够的市场工具，

别的，资产之间的相关性有足够的长期市场定价基础。就以上几点来看，国内的智能投顾还远远缺乏一个有效而成熟的市场基础及环境。