一张第三方支付牌照值多少钱？国美告诉我们：可能是7.2亿。

近日，国美控股旗下港股子公司公告称，以7.2亿元收购目标公司天津冠创美通电子商务有限公司100%股权，该公司旗下有全资子公司、具有互联网支付资质牌照的银盈通支付。早在2017年初起就有的国美补课金融，谋划第三方支付牌照的传闻落了地。

国美将银盈通纳入囊中，其实是“赶了个晚集”。2016年，行业巨头收购第三方支付牌照上动作频频。钱袋宝被美团收购，浙江贝付卖身唯品会、捷付睿通被小米拿下、广西集付通遭恒大吞并、深圳神州通付嫁入美的，都在几个月内扎堆发生。

从牌照交易案例看，一张经营范围为互联网支付牌照的市场价格约5亿元，互联网支付+移动支付两项经营业务牌照超过6亿元，拥有互联网支付+移动支付+银行卡收单三项业务牌照价值超过10亿元。

然而，不少独立发展的持牌第三方支付企业自己，却都处于亏损状态。这次国美收购冠创美通未经审核资产净值0.5亿元，净亏损0.3亿元，亏损同比增幅156.5%。但不少行业巨头、尤其是互联网金主仍然寻觅优质标不竭止“买买买”，背后是不才一盘大棋。

涉牌收购价最高30亿元，哪类牌照最值钱？

为了抢夺先机，抓紧布局，收购牌照成为不少上市公司进军支付行业的快捷通道。同牛科技不雅观察哨统计了2012年10月至今的29起第三方支付牌照收购案例。

图表1：拥有互联网支付、移动电话支付、银行卡收单业务的牌照最值钱

这之中，第三方支付企业联动优势以30.39亿元的市价，被上市公司海立美达以增发方式全资收购。联动优势是全国仅有的26家同时具备“互联网支付、移动电话支付、银行卡收单”三张业务牌照的公司之一。

按照2016年艾瑞和易不雅观统计数据显示，联动优势在移动支付领域市场规模排名全国第四，已获得人民银行《支付业务许可证》（全国范围的互联网支付、移动电话支付、银行卡收单），中国证监会基金销售支付结算业务资格，以及国家外汇办理局北京外汇办理部跨境外汇支付试点和人民银行跨境人民币支付试点资质。

（备注：官网介绍，联动优势专业为产业升级提供金融科技创新办事的互联网高新技术企业，已与140多家金融机构和3300多家大型企业合作，为80万家中小企业和4.8亿个人用户提供综合支付、金融信息、商业营销和跨境等金融科技办事。）

29起牌照收购案例可以看出，2015年、2016年进入牌照收购密集期，别离有10起、11起收购案例，其中互联网支付业务可以在PC端进行跨区域交易结算，该项业务牌照最受欢迎。同牛科技不雅观察哨统计截至2016年12月有267张牌照业务，有110张互联网支付牌照：

图表2：110张互联网支付业务牌照集结了第三方支付巨头

收购案例中，布局牌照者，既有唯品会、昆百大A、万达集团、美团点评、京东等电商、O2O平台，也有新华金控、键桥通讯、民生金科、东方财富、高鸿股份、九鼎投资等金融行业深耕者，还有恒大、美的、小米等其他行业巨头。

26家拥有“互联网支付、移动支付、银行卡收单”业务的牌照最具“含金量”，美团点评全资收购钱袋宝，耗资超10亿元；2014年，万达集团斥资3.15亿美元获得快钱的68.7%股权。

其中，只有26家公司同时具备互联网支付、银行卡收单和移动/固定电话的支付资质，意味着这些公司可以拓展POS收单、PC端支付和手机支付业务，自然被有心布局独立支付系统的行业巨头相中，成了“抢手货”。

图表3：牌照业务功能分布，重叠拥有互联网支付、银行卡收单和移动/固定电话的支付资质只有26家

备注：62家银行卡收单业务牌照公司，业务含全国和部分地区。拥有互联网支付和移动/固定电话支付资质的牌照公司有18家；拥有互联网支付和银行卡收单业务的牌照公司有22家。

中小型牌照公司亏钱，支付市场二八效应明显

中金公司研究部曾通过市场数据测算得出，2016年第三方支付整体交易规模（线下POS流水+线上交易规模）同比增长73%，至87万亿元，未来十年有望连结27%的中高速增长，其中互联网移动端互联网PC端（19.4%）=线下POS收单（19.2%），而垂直领域中扫码支付、跨境支付料将迎来远超行业平均的增长。