从 2013 年开始，金融科技在国内的发展不停壮大，尽管中间经历了过度膨胀、洗牌，但整个行业正在不停壮大，之所以能持续发展，很大程度上是借助了科技的力量。

科技到底是如何重塑这个行业的?之前差别的人也给出了差别的答案，但真融宝董事长吴雅楠先生在比来一次量化投资行业的内部论坛上的发言非常具体，全文如下：

本年整个市场都比较疲软，但有两个东西比来特别火，一个是阿尔法狗大战围棋高手柯洁，另一个是共享单车，这两个东西正在改变我们的投资和生活方式。

科技在投资领域的应用具体讲就是智能投顾，它已经成为本年的热门的话题。

去年 9 月份出的一本英文版的畅销书叫《未来简史》，描述的是我们处在数据时代，人们留下的大数据越来越多，我们可以运用这些大数据帮手办理财富，进行资产配置。

机器和人的交互也会越来越明显，比来AlphaGo也是这样，机器是否会最终挑战人的自由意志，这个是仁者见仁智者见智的事情，但毫无疑问，奇点时代已经开始了。

AlphaGo现在已经更新到第 25 版了，已经不再需要通过和人对弈来提升实力，仅仅是通过机器之间彼此下围棋，就可以优化程序。早期的版本还需要向人类棋手学习，现在反而通过和本身下棋就能不停提高。

这次角逐后，AlphaGo的开发者DeepMind也向社会公布了不少他们觉得非常有价值的棋谱。这是一个人机共赢的时代，这是毋庸怀疑的。放眼于长期，新经济最终会在股市中反应出来的，这些公司代表了未来经济发展的标的目的。

这几年的代表是金融科技，那么金融科技怎么定义? 有一个历史渊源，早在 90 年代，从所谓的金融办事技术联盟开始，就有了金融+科技的一个模式。全球金融不变委员会也对此下了一个定义，应该是一个比较权威的定义，在这里不再读了。

央行上个月也成立了金融科技委员会，提出了一个新的不雅观念——"科技监管"，监管要怎么样适应科技+的模式?前两天我出席了由国家互联网应急中心发起的互联网金融阳光计划，他们尝试用大数据对整个行业进行监管，特别是用大数据对相关信息披露提供有效的支持。

现在的形势是基本上全球金融的各个业态，已经产生了新的模式，无论是在支付、借贷还是零售等方面，各个新的创业型公司的出现，都在与传统的金融机构融合，甚至向传统金融机构主动渗透。在中国，金融科技有更大的空间。

我个人认为金融科技化有三个阶段：第一个是正在经历的金融脱媒化时代，，由线下转到线上，互联网让金融办事更平等，一些很好的投资理念和办事正在渗透到中产阶级。第二就是金融智能化，金融办事更强调个性化和产品化，很多办事会和生活场景相结合，好比机器炒股。第三就是金融重构化时代，现在看到的股票、商品未来可能都是数字资产，资产是二维码组成的，这会对金融行业产生一些深层次的改变，现在的信用也会被重新定义，根据区块链，多节点，不成篡改的，科技的引入将会重构信用体系，这个是更深层次的。

现在整个金融系统面临的是资金流向的虚实之争，传统金融与实体经济脱节，导致资金空转，这形成了一个大的矛盾，央行不停进行市场操作，希望把资金引入到实体经济，但资金是要赚钱的，实体经济难以给资金带来更好的收益。

那么如何让资金进入实体经济呢?要实现四化：供应链金融的证券化、消费金融的证券化、非标资产的尺度化以及非标资产的FOF平台化。

以前我们做供应链金融都是结合一个核心企业的上下游，通过订单的联系，给小微企业提供资金，但现在订单已经碎片化了，上下游节点流程又比较多，我们需要把这些小额资产慢慢证券化，从而盘活、激活增量，把这些毛细血管最末端的资产尺度化，就需要借助科技的手段。

另一个就是消费升级带来消费金融行业的发展。如果这些非标资产能在线上进行动态实时尺度化的话，对差别类另外中小微企业非尺度化资产进行必然的尺度化，就可以用量化投资的方法解决中小微的融资问题。

比来还有一个很有意思的，高盛此前只面向大企业客户，办事的对象都是千万美元以上的，百万美元都看不上，而现在开始下沉，开始通过智能投顾的方式对 100 万美元级另外客户提供办事。这是海外智能投顾生态圈的一些配景。

那么要做好智能投顾，解决智能资产配置化，我们要如何做好模型呢?要回到量化的素质，引入新的元素， 使投资组合个性化。去年一个标识表记标帜性的事件是公募基金的个数超过了股票的个数，这样一样来买基金比买股票更难去选择。